在加密货币行业迎来发展里程碑之际，美国首家大型加密货币交易所Coinbase于纳斯达克直接上市，首日收盘市值达到约653亿美元，逼近纽约证交所母公司洲际交易所（ICE）的市值规模。与此同时，传统金融机构汇丰银行却暂停客户购入微策略（MicroStrategy）股票，显示出大型机构对加密货币态度存在显著分歧。
Coinbase上市：加密货币行业的里程碑
当地时间2021年4月14日，Coinbase在美国纳斯达克交易所完成直接上市，成为首家登陆主流资本市场的加密货币交易所。其上市首日股价经历显著波动，开盘报381美元，一度冲高至429美元，随后回落，最终收于328美元。按收盘价计算，该公司市值达到653亿美元。
Coinbase的上市被视为加密货币行业迈向主流金融体系的关键一步。其首席财务官Alessia Haas表示，公司希望借此提升行业透明度和公众关注度。
业绩表现与用户增长
Coinbase近年业绩增长迅猛：
- 2021年第一季度预计利润达7.3亿至8亿美元，超2020年全年利润两倍；
- 同期收入预计为18亿美元，大幅高于2020年全年的13亿美元；
- 截至2021年第一季度，平台认证用户数量达5600万，月均交易用户超600万。
这些数据反映出加密货币交易活跃度的显著提升和市场参与度的扩大。
估值与市场反响
纳斯达克给出的上市参考价为每股250美元，据此计算Coinbase估值约为653亿美元。而在非公开市场拍卖中，其股价一度达350美元，潜在估值区间介于470亿至900亿美元。即便以首日收盘市值计算，Coinbase也已跻身美国市值前150大上市公司之列。
汇丰银行暂停微策略股票交易
与市场热情形成对比的是，汇丰银行于3月29日起禁止客户通过其在线交易平台HSBC InvestDirect购买或转入微策略股票。该行在声明中将微策略定义为“虚拟货币产品”，并明确表示不提供与虚拟货币相关的交易服务。
政策背景与适用范围
汇丰强调，其对直接投资虚拟货币兴趣有限，这一政策自2018年起实施，目前仍在审查中。该禁令适用于其加拿大和英国等市场的客户，但已有持仓的客户仍可继续持有或卖出。
微策略作为大量持有比特币的上市公司，其股票被部分金融机构视为间接参与加密货币市场的工具。汇丰此举在一定程度上反映出传统银行业对加密货币风险的警惕。
机构之间的态度分歧
尽管汇丰采取保守策略，多家全球大型金融机构已积极布局加密货币领域：
- 摩根士丹利计划为高净值客户提供比特币投资基金；
- 高盛集团启动比特币及其他数字资产投资工具；
- 纽约梅隆银行正在开发数字资产托管平台；
- 贝莱德已有基金公司开始关注加密货币资产。
此外，加拿大已批准多只比特币ETF上市，美国也有至少八家机构向SEC提交了比特币ETF申请，显示出市场对加密货币金融产品的强烈需求。
加密货币面临的挑战与未来
尽管Coinbase上市和机构参与度为加密货币市场注入新的活力，但其未来发展仍面临多重挑战。
监管政策的不确定性
各国对加密资产的监管政策仍在不断演变，尺度不一且变化迅速，加大了合规难度。Coinbase等平台需持续增加合规投入，以应对不同司法管辖区的法律要求。
宏观经济因素的影响
美联储等央行的货币政策转向可能对加密货币市场构成潜在威胁。缩减购债规模或加息的预期，即便尚未实施，也可能影响市场流动性和风险偏好。
常见问题
Coinbase上市对比特币价格有何影响？
Coinbase上市前后比特币价格一度创历史新高，但上市当日未出现大幅波动，市场利好因素可能已被提前消化。
汇丰银行为何暂停微策略股票交易？
汇丰基于其对虚拟货币产品的风险控制政策，将微策略股票归类为“虚拟货币产品”，并限制相关交易，反映出其对加密货币的保守态度。
哪些机构正在布局加密货币业务？
摩根士丹利、高盛、纽约梅隆银行及贝莱德等机构均已启动加密货币相关服务或产品计划，多为间接敞口提供而非直接投资。
加密货币监管的主要挑战是什么？
全球监管尺度不一、政策变化快速，以及如何平衡金融创新与风险防控，是当前加密资产监管面临的主要难题。
比特币ETF在哪些市场已获批准？
加拿大已批准多只比特币ETF上市并取得显著资金流入，美国多家机构的申请正在审批中。
微策略公司持有多少比特币？
截至上周，微策略公司持有约91579枚比特币，价值约55亿美元，占其总市值的约80%。
Coinbase的成功上市标志着加密货币正逐步融入传统金融体系，而汇丰的保守操作则提醒市场远未达成共识。监管与宏观经济因素仍将深刻影响加密货币的未来发展路径。