在加密货币领域，定量分析是做出理性投资决策的基石。除了广为人知的价格、交易量、供应量与市值“四大金刚”外，还存在大量关键指标，能帮助投资者更全面地评估项目价值与市场状态。本文将系统梳理超过50个核心数据指标，涵盖链上活动、市场周期、风险收益及技术开发等多个维度，助你构建更完善的分析框架。
链上活动指标
链上数据直接反映区块链网络的真实使用情况，是判断项目健康状况的重要依据。
交易与价值流转类
Tx Vol (24hr, USD) 指24小时内链上所有交易输出的美元价值总和（通常排除找零输出）。需注意，对于Ripple (XRP) 和 Stellar (XLM)，此指标仅统计其原生代币的转账价值。
交易价值中位数 是过去24小时所有交易价值的中位数。在某些智能合约链上，若过半交易不涉及价值转移（如合约调用），此值可能为0。
NVT 比率（网络价值与交易量比率） 被类比为加密市场的“市盈率(PE)”。它通过【市值】除以【7日平均链上交易量】来衡量市场为资产实际使用所赋予的价值。值得注意的是，基于UTXO模型（如比特币）的链上交易量可能存在高估（因难以精确区分“支付”与“找零”），而账户模型（如以太坊）则无此问题。因此，不同架构资产的NVT不宜直接比较。
网络活跃度类
- 活跃地址数 (24H)：过去24小时内参与过交易的唯一地址数量。对于门罗币(XMR)等隐私币，受隐蔽地址技术影响，该数据通常为统计上限值。
- 交易数 (24H)：24小时内链上发生的交易总笔数（不含新币发行交易）。
- 支付数 (24H)：24小时内真正进行价值转移的交易数量。
- 新发行量 (24H)：过去24小时内新生成代币的美元价值。
资源消耗与成本类
- 交易费用 (24H, USD)：网络过去24小时内产生的总交易费用（美元计）。
- 交易费用中位数 (USD)：能更好反映普通用户的平均链上交易成本。
- 增加的千字节 (24H)：衡量网络数据增长情况，反映区块链规模扩张速度。
- 区块数 (24H)：过去24小时产生的新区块数量。
共识机制与质押数据
共识机制关乎网络安全与代币经济模型，相关指标对评估网络稳定性至关重要。
出块与奖励
- 目标出块时间：协议设定的理想出块间隔（秒）。实际出块时间会围绕此值波动。
- 区块奖励：奖励给新区块生产者的新铸代币（不含交易手续费）。
权益证明(PoS)相关
- 年化质押收益率：在当前供应量下，质押代币可获得的预期年化收益率。
- 实际年化质押收益率：在考虑了因增发导致的流通量稀释效应后，调整计算出的真实年化收益。
- 代币质押量：当前在网络上被锁定用于质押的代币总量。
- 网络质押百分比：质押量占总流通供应量的比例，越高通常意味着网络越安全。
- 最低质押数量：参与网络质押所要求或推荐的最低代币门槛。
挖矿与网络安全指标
对于工作量证明(PoW)区块链，挖矿数据是评估其安全性的核心。
- 哈希率 (算力)：网络的总计算能力。注意，不同算法的加密货币算力不可直接对比。
- 在 Nicehash 上的百分比：衡量在算力租赁市场NiceHash上，可被租用来潜在发起51%攻击的算力占比。若远低于100%，则攻击难以发生；若远高于100%，则理论上有足够的可租用算力。
- 攻击成本 (1H / 24H)：理论上是当前在NiceHash上租用足够算力，以发起持续1小时或24小时51%攻击所需花费的美元成本。此指标波动大，仅作粗略参考。
- 下一个减半日期：基于过去半年平均出块时间预测的下一次区块奖励减半时间点。
市场周期与价格指标
这些指标帮助投资者定位资产在其市场周期中的位置，辅助判断买入卖出时机。
历史高点(ATH)分析
在计算ATH时，通常会忽略代币开始交易的最初10天，以排除极端波动期的噪音。
- ATH (美元)：剔除初期后，资产达到的历史最高交易价格。
- 从 ATH 后经历的时间：自创ATH以来经过的天数。
- 从 ATH 下跌百分比：当前价格相较ATH的下跌幅度。
- 盈亏平衡倍数：当前价格需上涨多少倍才能重返ATH。例如，从120美元跌至15美元，需上涨8倍才能回本。
- 周期低点 (美元)：自ATH回落以来的最低交易价格。
低点与投资回报分析
- 自低点以来时间：自触及周期低点后经过的天数。
- 自低点上涨百分比：当前价格相较周期低点的涨幅。
- 短期投资回报率 (ROI)：特定时间段内的投资百分比回报。
- 年投资回报率：从某年年初到年底的投资百分比回报。
风险评估指标
- 波动率：以年化标准差衡量每日回报的波动程度，数值越高风险越大。
- 夏普比率：衡量每承担一单位风险所获得的超额回报。正值为佳，意味着收益补偿了风险；负值则相反。
代币初始分配与开发活跃度
代币初始供应结构
- 初始供应量：项目启动时创造的代币总量。
- 初始投资者分配占比：分配给早期投资者的代币比例。
- 预挖与空投占比：预留用于空投或未来区块奖励的代币比例。
- 团队与组织占比：分配给创始团队及项目运营实体的代币比例。
GitHub开发活动
开发活跃度是评估项目长期技术承诺的关键。数据通常取自定义项目核心功能的“主要代码库”。
- Stars / Watches：代码库在Github上获得的关注度。
- 提交次数 (90D / 1Y)：过去90天或1年内的代码提交次数，反映开发频率。
- 新增/删除代码行数 (90D / 1Y)：量化代码库的变更规模，反映功能迭代或优化力度。
其他特色指标
- Vladimir Club 成本：拥有该资产最终总供应量万分之一(0.01%)所需的成本。是衡量“巨鲸”门槛和跨项目对比的趣味指标。
- 比特币供应归一化价格：假设该资产拥有与比特币当前相同的供应量，其理论价格（计算公式：该资产市值 / 比特币当前供应量）。这是一种市值比较的思维框架。
- 创世区块日期：第一个区块被挖出的时间，代表网络的“生日”。
- 是否经历过51%攻击：记录该网络是否曾遭受过51%算力/权益攻击，这是评估其安全历史的重要依据。
常见问题
1. 什么是NVT比率，如何使用它？
NVT比率是网络价值（市值）与链上交易量的比率，被视为加密资产的“市盈率”。高NVT可能意味着资产被高估或交易活动不足，低NVT则可能表明被低估或网络使用活跃。使用时最好观察其长期趋势并与自身历史水平比较。
2. 如何理解“攻击成本”指标？
攻击成本指标理论估算在算力市场租借资源以发动51%攻击所需费用。它是一个动态的风险参考值，但需注意，实际攻击难度还受算力流动性、市场反应等多因素影响，不能完全依赖此数值判断安全性。
3. 年化质押收益率和实际收益率有何区别？
年化质押收益率是名义上的预期收益。实际收益率则考虑了因代币增发（通胀）导致的购买力稀释，通过调整通胀率得出，更能反映质押带来的真实购买力增长。
4. 为什么GitHub数据只关注“主要代码库”？
一个项目可能有多个代码库（如钱包、SDK等）。选择核心节点或智能合约等“主要代码库”能更准确地反映项目最根本的技术开发进展，避免被周边工具的活跃度误导。
5. 从ATH下跌百分比和盈亏平衡倍数有什么关系？
两者都衡量当前价与历史高点的差距。下跌百分比直观显示损失幅度，而盈亏平衡倍数则直接告诉你需要翻多少倍才能回本。例如，下跌75%需要上涨4倍（盈亏平衡倍数为4）才能恢复。