近期，比特币现金（BCH）因主要投资者比特大陆提交IPO申请的消息经历了一轮价格上涨，但随后在市场整体回调中迅速回落。当前BCH价格约为457美元，较前期高点显著下跌。本文将从市场驱动因素、链上指标、技术分析等角度，剖析BCH的价格走势与未来挑战。
市场驱动因素分析
9月25日至10月8日期间，BCH全球现货价格上涨约24%，一度突破500美元关口。这一涨势主要源于比特大陆向香港证券交易所提交IPO申请的消息。
为何比特大陆的IPO对BCH价格影响如此显著？原因在于该公司2017年将近70%的经营现金流（约8.87亿美元）投资于BCH持仓，是对其第二大数字资产BTC投资的六倍之多。此外，比特大陆创始人吴忌寒在比特币现金治理中的角色日益重要，经常转发BCH最大主义者Roger Ver和开发更新内容。
市场普遍预期，比特大陆IPO收益中的相当一部分将重新投资于比特币现金区块链。鉴于公司估值预计在120-150亿美元之间，这意味着可能有大笔资金注入BCH市场，为网络发展提供支撑。
交易所与交易对情况
比特币现金最流行的交易对主要是加密货币之间的交易，BTC/BCH、Tether/BCH和ETH/BCH是前三名交易选项。ZB（零银行代币）/BCH对位列第四，这可能是因为该交易所新推出的代币提供折扣费率。
按交易所统计，最流行的交易对是BCH/ETH对。两种代币在2018年都难以获得前进动力，BCH近期的看涨价格走势可能是Lbank上大量交易的原因，因为交易员开始转移其ETH持仓。其他流行交易所包括常年前五的现货交易所：Binance、Okex和Huobi，主要交易BTC和USDT对。
基本面是否支撑投机运动？
NVT信号分析
NVT信号是响应式区块链估值指标，由Willy Woo和Dmitriy Kalichkin开发测试。高NVT信号表明网络正在经历泡沫期，可能因市场投机评估失去动力而走向超买/高估状态。
自初始硬分叉以来，BCH的NVT信号数据显示当前数值（70.61）危险地悬在其历史均值60.26之上，并似乎快速向下趋势，推动价格下行。自IPO申请以来，BCH NVT信号似乎因积极投机而急剧跳升，随价格一起向上移动。
随着BCH在10月10日加密市场抛售后面临看跌压力，NVT信号迅速逆转，投机燃料不再是一个因素。如果没有比特币现金区块链在支付或汇款等操作中的实际使用变化，价格支撑似乎很容易被打破，BCH价格现在回落至比特大陆IPO申请前的水平。
价格与梅特卡夫比率
梅特卡夫定律是衡量网络中连接数量的方法，后来被用于分析基于网络的金融产品的真实价值。通过与价格比较，它可以提供一个有用的工具来评估代币是否被高估或低估。
比特币现金的PMR在比特大陆IPO触发后的2018年9月26日迅速上升。然而，自10月10日市场抛售以来，它已经回落。它在9月27日跨过历史均值，并似乎朝向约2.25水平的PMR上限前进。但此后PMR似乎已经减弱。
当前的PMR信号表明，在PMR进入“超买”或“超卖”区域之前，BCH价格因剩余IPO投机等因素而急剧向任一方向移动的空间仍然存在。与NVT信号一样，连接增长似乎缺乏有机的基本面支持。
技术分析透视
长期趋势评估
2018年，BCH价格一直持续看跌，表现为负线性价格趋势，在1日图上时间与价格的Pearson R相关系数为0.80。此外，死亡交叉在2018年也持续存在，200日指数移动平均线（红线）目前充当价格阻力。BCH目前位于约442美元，并似乎在平均趋势路径上方筑底。
此外，自9月以来，BCH的价格波动性一直在减弱，表现为压缩的布林带和下降的历史波动率（黑色箭头）。压缩通常预示着某个方向的价格突破。如果突破证明是积极的，这一概念可能证明对价格上涨至624美元附近的历史阻力水平是有利的。
云图与相对强弱指数
一目均衡表使用四个指标来确定趋势是否存在：当前价格与云的关系、云的颜色（红色为看跌，绿色为看涨）、转换线（T）和基准线（K）交叉、滞后跨度（Chikou）和先行跨度（A和B）。
在1日时间框架上，使用单倍设置（10/30/60/30）以获得更快信号的当前云指标状态是看跌的：价格在云下方，云是看跌的，TK交叉是看跌的，滞后跨度在云下方并接触价格。
BCH目前位于442美元，并试图重新尝试云突破。RSI接近超卖区域（约35），目前呈上升趋势。尽管概率较低，如果BCH的积极价格势头持续，那么积极突破变得更可能，这能够合法尝试云突破。
常见问题
比特大陆IPO如何影响BCH价格？
比特大陆IPO申请消息直接推动了BCH价格短期上涨，因为市场预期IPO收益将有很大一部分重新投资于BCH生态建设。但这种影响主要是投机性的，一旦市场情绪降温，价格便迅速回落。
NVT信号对BCH估值有什么指示作用？
NVT信号显示BCH当前处于历史均值上方，表明市场估值仍有一定投机成分。该指标回落意味着投机动力减弱，需要实际链上活动增长来支撑价格。
BCH当前的技术面表现如何？
从技术分析看，BCH长期趋势仍然偏弱，但短期波动率压缩可能预示即将到来的方向性突破。关键阻力位在625美元附近，支撑位分别位于425、400和375美元。
梅特卡夫比率提供什么信息？
价格与梅特卡夫比率表明BCH网络价值与活跃地址增长之间的关系。当前指标显示代币可能因投机因素而出现大幅价格波动，缺乏有机基本面支持。
比特大陆投资对BCH的长期影响是什么？
长期来看，比特大陆的投资可能推动BCH网络发展和采用，但具体效果需要时间显现。短期而言，这种关联使BCH价格更容易受到比特大陆相关消息的影响。
结论与展望
在加密领域最大矿业实体的支持下，BCH在9月下旬至10月初期间享受了强劲的前进价格动力。虽然NVT和PMR信号确实表明比特大陆IPO申请产生的投机动力仍有增长空间，但更广泛的加密抛售阻止了潜在的延长价格运行。
随着比特大陆IPO接近发行日期，BCH很可能更容易出现由IPO相关新闻事件引发的短期泡沫。一旦发行确实发生，比特币现金支持者希望它能导致对比特币现金网络的更深投资。
BCH的长期技术面看跌，在线性趋势和一目均衡表方面显示 few 减弱迹象。然而，短期波动性压缩，加上“有希望的”积极市场催化剂，可能允许短暂的价格缓解，“有希望的”价格目标约为625美元。谨慎的短期交易者和长期交易者都将等待积极的TK交叉和分别高于652美元和805美元的云突破，然后进入多头头寸。