Bitwise DeFi 加密指数基金：一站式投资去中心化金融

在加密货币的蓬勃生态中，去中心化金融（DeFi）凭借其创新性与高增长潜力，吸引了众多投资者的目光。Bitwise DeFi 加密指数基金为合格投资者提供了一个便捷、多元化的参与途径，通过追踪一篮子顶级 DeFi 协议代币，降低个别资产风险，捕捉整体赛道发展红利。

基金概览与核心特点

Bitwise DeFi 加密指数基金旨在跟踪 Bitwise 去中心化金融加密指数的表现。该指数由一系列经过严格筛选的 DeFi 协议原生代币组成，覆盖去中心化交易所、借贷协议、流动性挖矿等核心领域。

投资目标与策略

该基金采用被动管理策略，力求通过持有指数成分资产来复制其价格表现。其核心优势在于：

• 多元化投资：分散投资于多个头部 DeFi 项目，避免“将鸡蛋放在一个篮子里”。
• 专业选品：成分币需通过市值、交易量、托管支持、安全性、开发社区活跃度等多维度考核。
• 定期调整：指数每月末进行再平衡，确保其始终代表市场的领先力量。

关键数据一览（截至 2025 年 7 月 1 日）

• 基金估计资产净值（NAV）：1.92 美元
• 费率：年度总支出比率 2.5%（含管理费、托管费及运营费用）
• 申购开放时间：每周二和周四
• 投资者资格：仅限美国证券法下的合格投资者
• 最低投资额：25,000 美元

基金持仓结构与表现分析

深入了解基金的资产构成和历史回报，是做出投资决策的基础。

当前十大持仓明细

截至 2025 年 7 月 1 日，该基金的前十大持仓权重分布如下，清晰反映了其在 DeFi 领域的布局重点：

1. Uniswap (UNI)：32.5% - 去中心化交易协议的领军者。
2. Aave (AAVE)：31.5% - 主流 decentralized 借贷协议。
3. Maker (MKR)：12.4% - 稳定币 DAI 的发行治理代币。
4. Jito (JTO)：5.6% - Solana 生态流动性质押协议。
5. Curve (CRV)：5.4% - 主打稳定币兑换的低滑点交易所。
6. Lido DAO (LDO)：5.0% - 提供多种资产的流动性质押服务。
7. Compound (COMP)：3.1% - 知名 decentralized 货币市场协议。
8. Convex Finance (CVX)：1.7% - 优化 Curve 生态收益的聚合器。
9. 0x (ZRX)：1.4% - 用于去中心化交易的协议代币。
10. SushiSwap (SUSHI)：1.3% - 多链部署的 DeFi 生态系统。

注：再平衡后，持仓数据更新可能存在延迟。

历史业绩回顾

投资需放眼长期，历史表现虽不预示未来，但可供参考。以下是基金自 2021 年 2 月 16 日成立以来的部分回报数据（截至 2025 年 7 月 1 日，已扣除费用）：

• 近 1 个月：0.8%
• 近 3 个月：15.7%
• 年初至今 (YTD)：-38.4%
• 近 12 个月：-11.9%
• 自成立以来：-80.8%

同期，其追踪的指数（不含费用）表现略优于基金净值表现，这再次印证了费用对长期回报的影响。加密货币市场波动剧烈，投资者需对短期内的巨大波动有充分的心理准备和风险承受能力。

指数构建方法论与治理

基金的基石是 Bitwise 去中心化金融加密指数，其构建过程严谨而透明。

筛选标准与再平衡

指数每月末进行系统性再平衡，以确保其代表性和时效性。一个项目能否被纳入指数，需经过多重考验：

• 市场规模：必须具备足够的市值和交易量，保证流动性。
• 安全性：项目需有良好的安全记录，无重大漏洞或黑客攻击历史。
• 合规与托管：资产必须能被合规托管，并降低被认定为证券的风险。
• 社区与开发：拥有活跃的开发社区和持续的创新力。

专家顾问委员会

指数的维护并非闭门造车，而是由业内顶尖专家组成的 DeFi 顾问委员会提供指导，成员包括 Ben Forman、Scott Lewis 等资深人士，为指数的健康运行保驾护航。

费用结构与投资流程

清晰了解成本是理性投资的第一步。

相关费用

该基金的总支出比率为 2.5%，这是一个全部包含的费率，涵盖了：

• 基金管理费
• 资产托管费（由托管方 Anchorage Digital Bank 收取）
• 基金行政管理及审计的常规费用

申购与赎回须知

• 申购：合格投资者可在每周二和周四提交申购申请，需提前两日通知。
• 赎回：为鼓励长期投资，基金设立了一定的赎回限制。在投资后的前 12 个月内赎回，可能会被收取 3% 的提前赎回费；持有满 12 个月后，赎回则无任何费用。

税务与法律架构

• 税务处理：该基金旨在作为转手合伙企业进行税务申报，投资者每年将会收到 K-1 表格用于报税。
• 法律与运营支持：基金由 Wilson Sonsini 律师事务所提供法律服务，Theorem 基金服务公司担任管理员，审计工作则由 WithumSmith+Brown 会计师事务所负责。

常见问题

Q1: 什么是 DeFi？为什么值得关注？
A: DeFi（去中心化金融）旨在利用区块链技术构建一个开放、无需许可的金融系统，提供借贷、交易、保险等传统金融服务，但剔除了中介机构。其创新性和高增长潜力使其成为加密货币领域最受瞩目的赛道之一。

Q2: 投资该基金与直接购买加密货币有何区别？
A: 该基金提供了一站式的多元化投资解决方案，您无需自行研究、购买和安全管理十几种不同的代币。它通过专业托管解决安全问题，并通过指数化投资降低单个项目失败的风险，尤其适合希望 exposure 整个赛道但缺乏时间或专业知识的投资者。

Q3: 为何仅限合格投资者参与？
A: 由于加密货币本身的高波动性和监管环境的不断发展，此类投资产品目前被视为高风险复杂产品。监管机构为保护投资者，暂时将其门槛设定为合格投资者，这类投资者被认为具备更高的风险识别和承担能力。

Q4: 基金的表现能否完全复制指数？
A: 不能完全复制。基金的表现是追踪指数，但会扣除管理费、托管费等运营费用（总计 2.5%）。因此，在较长时间里，基金的净值回报通常会略低于指数本身的表现。

Q5: 如何开始投资？
A: 如果您是合格投资者并对该产品感兴趣，可以 👉 查看实时申购指南与流程 以获取更多信息并启动投资流程。

Bitwise DeFi 加密指数基金为进入去中心化金融世界提供了一个结构化和受监管的入口。对于认同 DeFi 长期价值但又希望规避个别代币巨大波动风险的合格投资者而言，它无疑是一个值得考虑的配置工具。在决定投资前，请务必全面评估自身的风险承受能力，并充分理解加密货币市场的特性。