以太坊巨鲸地址正在以自2018年以来最快的速度积累ETH，这一动向增强了市场对其价格持续上涨的预期。数据显示，这些大型持有者近期单日增持规模创下六年新高，而价格走势形态也与历史突破前的盘整模式高度相似。
巨鲸单日增持规模突破25亿美元
根据最新链上数据统计，在刚刚过去的周日，持有量在1,000至10,000 ETH之间的钱包地址净头寸变化急剧增加了超过81.84万枚ETH，按当时价格计算价值约25亿美元。这标志着该群体创下了六年多以来最高的单日资金流入记录。
这些地址通常与投资基金、早期采用者和巨鲸大户相关联。截至统计日，该类地址共持有超过1,600万枚ETH，而约一年前这一数字仅为1,190万枚。
机构需求同步激增
巨鲸的积累行为与机构通过以太坊投资基金表现出的强烈需求不谋而合。根据CoinShares的每周资金流动报告，以太坊专项投资基金在截至上周五的一周内吸引了5.83亿美元的资金流入，使得年初至今的净流入总额达到22.8亿美元。
这种同步的大规模增持行为，为市场提供了坚实的资金面支撑。
价格走势重现2017年突破前模式
以太坊价格在过去两个月中已上涨约90%，这主要得益于市场对以太坊Pectra升级的乐观预期以及其基金会核心团队的重组。尽管如此，价格目前仍处于一个长达数月的 consolidation 通道内。
分析师Milkybull Crypto指出，当前的价格走势与2017年经历10倍上涨之后的情形极为相似。
历史模式的启示
在2016至2017年期间，ETH在遭遇DAO黑客攻击和以太经典（ETC）分叉后，价格曾在10至20美元的区间内长时间盘整。当时市场普遍缺乏信心，然而一旦价格突破该区间，得益于ICO热潮的推动，ETH在不到一年的时间内飙升至1,500美元以上。
眼下，在2024至2025年，ETH再次进入盘整阶段，此次的波动通道下沿和上沿分别位于2,150美元和3,600美元附近。值得注意的是，价格始终维持在50周（红色）和200周（蓝色）指数移动平均线（EMA）的关键支撑位之上。
驱动因素与价格目标
虽然本轮周期的驱动因素有所不同（如现货ETF的预期、质押经济、资产代币化等），但技术形态设置却惊人地相似：ETH价格再次于阻力位下方积聚能量，与其上一次重大突破前的情况如出一辙。
这将其短期价格目标设定在4,000美元左右，与该通道的上部趋势线吻合。此前，已有多位分析师指出了这一相同的上行目标。
Milkybull Crypto甚至预期以太坊将有更大涨幅，并在五月份指出“ETH价格达到10,000美元的目标并非不可能”。市场情绪的转向和基本面的改善为这一乐观预期提供了基础。
常见问题
Q1: 什么是以太坊“巨鲸”？
A: 通常指持有大量ETH的地址（例如1,000至10,000 ETH），其所有者可能是投资基金、早期参与者或高净值个人。他们的买卖行为通常对市场流动性及价格方向有显著影响。
Q2: 当前巨鲸增持为何如此重要？
A: 巨鲸在短期内进行大规模积累，往往被视为一种强烈的看涨信号。这表明大型参与者基于其对基本面、技术面或消息面的判断，正在积极布局，从而可能为市场带来持续的买盘压力。
Q3: 分析师判断短期目标为4000美元的依据是什么？
A: 该目标位主要基于技术分析，即当前 multimonth 盘整通道的上部趋势线。历史上，类似收敛形态的突破往往会引发价格向通道上轨方向运动。
Q4: 推动以太坊潜在上涨的新驱动因素有哪些？
A: 与此前周期不同，本轮的新驱动因素包括现货ETF的预期资金流入、质押收益带来的吸引力、以及在传统金融领域中资产代币化应用的持续探索和发展。
Q5: 当前市场状况与2017年有何根本不同？
A: 最大不同在于市场成熟度。当前的参与者结构更多元（包括大量机构投资者），监管框架更清晰，且以太坊网络本身的基础设施（如Layer2扩展方案）和应用生态（DeFi, NFT）也已不可同日而语，为其价值提供了更坚实的支撑。
Q6: 投资者应如何看待这类分析观点？
A: 链上数据和技术分析为判断市场情绪和潜在方向提供了重要参考，但绝不能构成唯一的投资决策依据。每位投资者都需认识到市场的高风险属性，并应结合自身情况独立进行深入研究。