Ondo Finance 是一家专注于去中心化金融（DeFi）的区块链服务公司，致力于提供机构级的金融产品和服务，旨在打造开放、无需许可的去中心化投资银行，让更广泛的受众都能获得 DeFi 收益。该平台由前高盛员工 Nathan Allman 与前高盛技术团队副总裁 Pinku Surana 创立，凭借对传统金融的深刻理解，致力于弥合传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）之间的鸿沟。
Ondo 的核心业务是将低风险、稳定生息且可规模化的基金产品，如美国国债和货币市场基金，带入区块链领域，为链上投资者提供一种稳定币的替代选择，并使资产持有者而非发行者赚取大部分收益。通过开发和管理这些现实世界资产（RWA）的 DeFi 协议，Ondo Finance 满足了机构、DAO 和高净值个人的需求。
核心技术架构与运作模式
Ondo Finance 目前以资产管理部门和技术部门这两个主要部门作为运作核心。资产管理部门创建和监督已经代币化的金融产品，而技术部门则负责开发各种金融协议，这些协议是 Ondo Finance 金融产品运行和可扩充性的关键。
传统资产的代币化
传统资产的代币化是 Ondo Finance 的核心运作模式之一，专注于现实世界资产（RWA）的数字化转换，特别是美国国债和货币市场基金等稳定且具收益性的资产。这些资产被转化为可以在区块链上交易的数字代币，代表实际持有的资产，并可以全天候交易，促进即时结算。
这种代币化方法消除了传统金融市场的交易时间限制，提供了更高的流动性和可访性。全球投资者可以随时随地交易，无需等待传统市场的开盘时间。代币化的资产还能通过区块链技术实现更高的透明度和安全性，所有交易都记录在不可篡改的公共账本上。
智能合约的自动化执行
智能合约是区块链技术的核心，它们是自动执行的程序，在特定条件满足时自动执行预定义的操作。Ondo Finance 的核心运作基于以太坊等区块链上的智能合约，这些合约自动执行资产管理、收益分配等操作，保证透明和无需信任的执行环境。
智能合约提供了透明性、自动化以及安全性：所有交易和操作都记录在区块链上，公开可见且不可篡改；由智能合约自动执行资产管理和收益分配，减少人工干预；经过审计和验证的智能合约可以大大减少漏洞和攻击风险。
多区块链整合与跨链技术
Ondo Finance 利用区块链技术实现其资产代币化和金融产品的创新。最初使用以太坊进行代币化，利用其成熟的智能合约功能来管理和促进交易。为了提高资产的流动性和可及性，Ondo Finance 也支持与其他区块链平台如 Injective 和 Layer Zero 的跨链桥接。
这些跨链技术使代币能够在不同的区块链生态系统之间转移，无需锁定源链上的资金。跨链桥接不仅增加了代币的流动性，还使更多的用户能够访问和使用这些代币化资产。
主要产品与服务
USDY：代币化担保票据
USDY 是一种以短期美国国债和活期银行存款为担保的代币化票据，属于 RWA 产品，能让个人和机构投资者购买。投资者出资后将收到代币证明，并在40-50天后收到相应数量的 USDY，随后就可以在链上进行免费转让。
USDY 由破产隔离公司 Ondo USDY LLC 发行，协助 Ondo Finance 降低营运风险。尽管被归类为稳定币，实际上它并没有与法定货币锚定的效果。USDY 的利率由 Ondo 每月提前调整，收益率可以自动复利，导致可以铸造和赎回 USDY 的美元价值每天都会缓慢增加。
核心特性：
- 抵押担保机制：每发行价值 100 美元的 USDY，至少有价值 103 美元的银行存款和美国国债作为担保
- 独立管理：由独立的法人实体发行和管理，资产与 Ondo Finance, Inc.相隔离
- 透明度报告：担保代理人 Ankura Trust 每日提供详细的资产持有量报告
OUSG：代币化美债基金
OUSG ETF是由 Ondo Finance 推出的代币化产品，其基础资产是 BlackRock 管理的短期美国国债 ETF，是一种代币化美债基金（RWA）。OUSG 的目标是为投资者提供一个高效、透明且合规的方式，以投资美国短期国债市场。
全球投资者均可使用 USDC 或美元购买 OUSG，最低投资金额为 10 万 USDC。OUSG 由 Ondo I LP 发行，管理费为 0.2%，其中包括付给贝莱德基金的费用为 0.15%。
OMMF：基于货币市场基金的稳定币
OMMF 是 Ondo 推出的基于货币市场基金（MMF）的美元稳定币，将稳定币的特性与货币市场基金的投资收益和安全性相结合。OMMF 投资于低风险的 MMF，持有人相当于持有与美元挂钩的资产。
OMMF 不仅作为一种财富储存工具，还可以作为全球链上抵押品和结算的替代方案，将现金和稳定币的优势结合在一起，释放了 MMF 的潜力。
Flux Finance 去中心化借贷协议
Flux Finance 是 Ondo Finance 团队开发的去中心化借贷协议，由 Ondo DAO（ONDO 治理代币的持有者）进行治理。ONDO 持有者对协议的经济参数、智能合约升级通过链上提案以及 OUSG 预言机和借贷协议利率模型合约拥有控制权。
Flux 的主要目标是为 OUSG 资产创造实用性，并以符合规定的方式促进将现实世界资产引入区块链的过程。该协议通过支持稳定币等无需许可的资产以及代币化证券等许可的资产来连接链上和链下世界。
发展历程与融资情况
Ondo Finance 自 2021 年 3 月创立后，于 2021 年 8 月完成种子轮融资，由 Pantera Capital 领投，融资总额 400 万美元。2022 年 4 月进行 A 轮融资，由 Pantera Capital、Founders Fund 领投，本轮共融资到 2,000 万美元。
2022 年 5 月在 CoinList 平台完成 ICO 融资（首次代币发行），以 0.03 美元和 0.055 美元的价格出售 ONDO 代币，本轮融资额 1,025 万美元。
2021 年下半年，Ondo Finance 推出了流动性服务（Liquidity-as-a-Service，LaaS），旨在帮助代币发行人提高去中心化交易所的流动性。该服务通过将去中心化自治组织（DAO）与稳定币发行人配对，引导高流动性的自动做市商（AMM）交易对。
ONDO 治理代币与未来发展
$ONDO 是 Ondo DAO 和 Flux Finance 的治理代币，由 Ondo Finance 解锁流通，其总供应量暂定 100 亿枚。ONDO 将作为 Ondo Finance 治理代币实现其去中心化治理愿景，该代币的功能包括治理参与和生态系统成长激励。
2022 年时，DeFi 赛道经历了一些挑战和波动，收益率压缩使 Ondo 团队决定专注于研发下一代协议。Ondo 将自身定位修改为：建设下一代金融基础设施，以提高市场效率、透明度和可及性，并相继推出了 USDY 和 OUSG 两款代币化金融产品，正式转型为 RWA 赛道的一员。
RWA 赛道的领先地位
RWA（Real World Assets）即实物资产链上化，这些资产通常具有稳定的价值和收益，且可以作为投资工具或用于贷款抵押。通过将现实世界中的资产使用智能合约和区块链技术转换成可以在区块链上交易、流通的数字资产。
Ondo Finance 在现实世界资产领域的总锁仓量排名第三，市值更是目前 RWA 赛道的第一名。这背后的成功因素包括创新的产品设计、强大的合作伙伴关系、合规性策略和技术实力。
2024 年 3 月，贝莱德与 Securitize 推出基于以太坊发行的代币化资产基金 BUIDL，Ondo Finance 随后宣布对其投资超 9500 万美元，占比超 33% 的 BUIDL 基金份额，是目前 BUIDL 基金中最大的持有者。这一举措大力提升了其在 RWA 领域的市场地位和影响力。
常见问题
Ondo Finance 是什么？
Ondo Finance 是一家专注于将传统金融资产引入区块链的去中心化金融平台，通过代币化美国国债和货币市场基金等现实世界资产，为投资者提供稳定收益的链上投资选择。
USDY 与传统稳定币有什么区别？
USDY 是一种代币化担保票据，以美国国债和银行存款为抵押，其价值会随着收益率积累而缓慢增长。与传统稳定币不同，USDY 不与法定货币严格锚定，而是通过抵押担保机制保持价值稳定性。
如何投资 Ondo Finance 的产品？
投资者可以通过支持的区块链网络使用 USDC 或美元购买 Ondo 的产品如 OUSG 和 USDY。最低投资金额和具体流程因产品而异，需要符合相应的资格标准和合规要求。
ONDO 代币有什么用途？
ONDO 是 Ondo DAO 的治理代币，持有者可以参与协议治理投票，决定经济参数和智能合约升级等事项。未来还可能用于生态系统激励和更多应用场景。
Ondo Finance 的安全性如何保障？
Ondo Finance 采用多层安全措施，包括智能合约审计、资金保险和风险管理策略。所有交易记录在不可篡改的区块链上，资产由独立实体管理，确保透明度和安全性。
RWA 代币化有什么优势？
RWA 代币化将传统资产引入区块链，提供更高的流动性、24/7 交易能力、更低的交易成本和更好的透明度。同时保持了底层资产的稳定价值和收益特性。
结语
Ondo Finance 通过创新性地将传统金融资产代币化，成功搭建了连接传统金融与去中心化金融的桥梁。凭借其合规优先的策略、强大的技术实力和战略合作伙伴关系，Ondo 在 RWA 赛道确立了领先地位，为金融市场的数字化转型提供了重要范例。
随着资产代币化市场的持续增长，Ondo Finance 有望继续推动金融创新，为更广泛的投资者提供安全、高效、透明的链上投资解决方案，促进更加开放和包容的金融生态系统建设。