加密评级委员会（CRC）正致力于评估各类加密货币是否具有美国法律框架下证券的特征。该机构作为一个自治组织，依据联邦法规、美国证券交易委员会（SEC）官员的公开声明以及著名的“豪威测试”（Howey Test），为各类加密资产进行评分，以判断其落入证券监管范畴的可能性。
什么是加密评级委员会（CRC）？
加密评级委员会是由行业参与者组成的自我监管机构，其目标是提供一种透明、一致的评估框架，帮助市场参与者理解加密货币的合规属性。
CRC 的评级并非投资建议，也不代表任何监管机构的立场，更不暗示资产的价值高低。其评估结果仅反映资产在某些法律测试下的特征吻合度。
评估框架：豪威测试与评分体系
评估的核心依据是美国最高法院在“SEC v. Howey Co.”案中建立的“豪威测试”。根据该标准，某一交易是否构成“投资合同”并因此属于证券，取决于是否满足以下条件：
- 资金投入（Investment of Money）
- 共同事业（Common Enterprise）
- 预期利润（Expectation of Profit）
- 利润主要来自他人努力（Derived from the Efforts of Others）
CRC 据此对加密资产进行 1 到 5 分的评分：
- 1 分：几乎不具备证券属性
- 5 分：极可能具有证券属性
主要加密货币的CRC评分结果
根据最新评估，多个主流代币的评分结果如下：
⚠️ 高分项目（4.00分）
- XRP：CRC指出该代币曾向风险投资和加密关联投资者私募销售，这可能是其获得较高评分的原因之一。
🔍 中高评分项目（3.75分）
获得3.75分的代币包括：
- Tezos (XTZ)
- Stellar Lumens (XLM)
- EOS
- Cosmos (ATOM)
- Decentraland (MANA)
- Augur (REP)
- Hedera Hashgraph (HBAR)
- FOAM
- Livepeer (LPT)
- Loom Network (LOOM)
这些代币在某些方面显示出与证券类似的特征，但仍存在讨论空间。
理解CRC评级的局限性
需特别注意，CRC 的评级：
- 不代表任何项目方、基金会或监管机构的认可；
- 不是最终法律结论，也不能替代专业法律意见；
- 不反映资产的市场价值或投资潜力；
- 评分可能随法律环境和项目发展发生变化。
投资者不应仅依赖评级做出决策，而应结合多方面信息进行独立判断。若想深入掌握市场动态与合规走势，👉查阅实时行情与分析工具可能会有所帮助。
常见问题
CRC 是一个政府机构吗？
不是。加密评级委员会是一个由行业成员发起的自治组织，独立于美国政府及监管机构运作。
高CRC评分是否意味代币不合法？
不一定。评分高仅表示该代币可能符合证券法律定义，不代表其违法。许多证券在合规注册后仍可合法交易。
投资者应如何看待CRC评分？
CRC评分是辅助理解项目合规属性的参考工具之一。投资者还应进行自主调研、咨询法律顾问，并全面评估项目白皮书、团队背景与技术前景。
CRC评分标准会变化吗？
会的。随着美国证券法及相关案例的发展，CRC可能更新其评估框架和标准，因此同一代币的评分未来可能调整。
在哪里可以查看完整的CRC评级列表？
CRC官方网站定期公开更新其评估的所有加密资产的详细评分及评估理由，可供公众查阅。
CRC 的评估工作为市场提供了有价值的合规思考框架，尤其在监管尚未完全明晰的环境下，帮助参与者更谨慎地辨识不同加密资产的法律属性。持续关注权威信息并保持批判思维，是应对这一快速演变领域的必要态度。