随着全球金融监管环境逐渐清晰，加密货币市场从原先的「小众圈子」逐步走向主流金融体系。在这一背景下，多个区块链概念股普涨，成为投资者关注的新焦点。
越来越多的上市公司已经意识到区块链技术的巨大潜力，并积极将其纳入公司的策略布局。这些公司通过引入区块链技术，推动了业务的数字化转型和价值创造，逐步成为产业内的重要玩家。
加密市场与传统金融的融合
近年来，尤其是美国推出加密货币相关 ETF（如比特币现货 ETF）带来的监管红利，标志着加密货币不再局限于封闭的数字货币市场，而是与传统资本市场深度整合。灰度基金（Grayscale）作为其中的先驱，其比特币信托（GBTC）已成为传统投资者进入加密市场的桥梁。
数据显示，贝莱德旗下的比特币现货 ETF（IBIT）资产管理规模已达 172.43 亿美元，年初以来几乎一直处于净流入状态。而灰度比特币现货 ETF（GBTC）管理资产规模为 136.59 亿美元，展现了投资人对此新兴资产类别的兴趣与信心。
目前加密货币市场的总市值约为 3.2 万亿美元，我们可以依照资产类别划分为以下三个主要部分：
比特币（BTC）
比特币作为整个加密市场的核心资产，目前市值约为 1.9 万亿美元，占加密货币总市值的 50% 以上。它不仅是传统金融和原生币圈共同认可的价值储存工具，也因其抗通胀特性和有限供应成为机构投资者的首选，被誉为「数字黄金」。
原生链上资产
包含公链代币（如以太坊 ETH）、去中心化金融（DeFi）相关代币，以及链上应用中的功能型代币等。这一领域种类繁多，波动性高，其市场表现受技术更新与用户需求驱动。
传统资产与加密技术的结合
这一领域涵盖了链上真实世界资产（RWA）代币化、基于区块链的证券化资产等新兴项目。目前其市值仅为数千亿美元，但随着区块链技术的普及与传统金融的深度融合，这一领域正在快速发展。
为什么看好传统资产的成长空间？
过去半年间，比特币的资产属性经历了全新的演变，资本市场的主导力量也完成了从旧势力到新资金盘的过渡。
2024 年，加密货币在传统金融领域的地位进一步巩固。包括贝莱德和灰度在内的金融巨头纷纷推出比特币和以太坊的交易产品，为机构和散户投资者提供了更便捷的数字资产投资管道。
同时，现实世界资产（RWA）的代币化趋势也在加速发展，进一步提升了金融市场的流动性和覆盖范围。例如，德国国有开发银行 KfW 在 2024 年通过区块链技术发行了两次数字债券，总计 1.5 亿欧元。
如今，一个以比特币为核心资产、通过 ETF 和股票市场作为资金流入主要管道、并借助像 MSTR 这样的美股上市公司作为承载平台的资金循环模式，正在不断吸收美元流动性，全面展开。
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区块链概念股的分类
我们将目前的区块链概念股大概分为以下几类：
资产驱动概念
关于资产配置概念的区块链股，公司策略就是将比特币作为主要储备资产。这项策略最早由 MicroStrategy 于 2020 年实施，并迅速引起市场关注。
MicroStrategy (MSTR)
MicroStrategy 创立于 1989 年，最初专注于商业智能和企业解决方案领域。然而，从 2020 年起，公司转型成为全球首家以比特币作为储备资产的上市企业。
截至目前，公司已累计持有约 279,420 枚比特币，当前市值接近 230 亿美元，占比特币总供给量的约 1%。这些比特币的平均持仓价格为 39,266 美元，而当前比特币价格已达到约 90,000 美元，MicroStrategy 的账面浮盈接近 2.5 倍。
Semler Scientific (SMLR)
Semler Scientific 是一家专注于医疗科技的公司，其创新策略之一是将比特币作为主要储备资产。2024 年 11 月，该公司披露最新购入了 47 枚比特币，将其总持仓量提升至 1,058 枚。
博雅互动
博雅互动是家主营事业为游戏的港股上市公司，是中国棋牌游戏产业排名前列的开发商和营运商。去年下半年开始试水加密市场，旨在全面转型成为 Web3 上市公司。
截至最新公告，博雅互动持有比特币 2641 枚和以太币 15,445 枚，总成本分别约为 1.43 亿美元和 4,257.8 万美元。若以当前加密货币收盘价计算，博雅互动浮盈近 1 亿美元。
矿業概念
区块链矿業概念股近年来受到市场高度关注，尤其是在比特币等加密货币价格的波动中，矿業公司不仅从数字货币的直接收益中受益，还在一定程度上参与了其他高成长产业的布局。
Marathon Digital (MARA)
北美最大的企业比特币自开采公司之一，2010 年成立，2011 年上市。该公司致力于挖掘加密货币，专注于区块链生态系统和数字资产的产生。
根据 10 月的最新数据，MARA 已实现 32.43 EH/s 的算力，成为首家达到此规模的上市矿商。预计在其新的 152 MW 电力容量启用后，算力将增加约 10 EH/s。
Core Scientific (CORZ)
成立于 2017 年的 Core Scientific Inc.，其业务主要分为两大板块：设备销售和托管服务，以及自建矿场进行比特币挖矿。
近期，微软宣布将在 2023 年至 2030 年间花费近 100 亿美元，从人工智能新创公司 CoreWeave 租用服务器。而 CoreWeave 已与比特币挖矿巨头 Core Scientific 签署了一份新增 120 兆瓦高效能算力托管协议。
CleanSpark (CLSK)
CleanSpark 是一家专注于使用再生能源进行比特币挖矿的公司。该公司在 2024 年第二季的营收成长至 1.041 亿美元，比去年同期的 4,550 万美元成长了 5,860 万美元，成长率达 129%。
基础设施和解决方案供应商
矿机制造/区块链基础设施概念股是指那些专注于比特币挖矿硬件、区块链基础设施建设和相关技术服务的公司股票。
嘉楠科技 (CAN)
嘉楠科技成立于 2013 年，同年发表了全球首款基于 ASIC 芯片的区块链运算设备，引领业界进入 ASIC 时代。2016 年，16nm 产品量产标志着嘉楠科技成为中国大陆地区先进制程首个阵营的公司。
Bitdeer (BTDR)
Bitdeer 提供全球加密货币挖矿运算力，让使用者租赁运算资源进行比特币挖矿。公司提供算力共享解决方案，包括云端算力和算力市场，同时提供一站式矿机托管服务。
交易所概念
Coinbase (COIN)
Coinbase 成立于 2012 年，并于 2021 年在纳斯达克上市，是美国第一家且唯一一家合法合规的上市加密货币交易所。这一地位使其成为美国交易量最大的加密货币交易所。
Bakkt Holdings (BKKT)
Bakkt 是领先的加密货币平台，致力于为机构投资者提供合规的加密资产托管和交易服务。该公司拥有纽约州金融服务部颁发的加密资产托管牌照。
付款概念
Block (SQ)
于 2009 年成立的支付服务供应商，前身名为 Square 公司。最早在 2014 年，Square 就开始接受比特币作为支付方式，2018 年以后，Square 公司就一直活跃在比特币领域。
2024 财年第三季财务报告。本季度，Block 总净营收达到 59.76 亿美元，相较去年同期的 56.17 亿美元，实现了 6% 的稳健成长。
常见问题
什么是加密概念股？
加密概念股是指那些业务与加密货币、区块链技术密切相关的上市公司股票。这些公司可能直接持有加密货币作为资产储备，或者从事与加密货币挖矿、交易、基础设施建设等相关的业务。
投资加密概念股有哪些风险？
投资加密概念股主要面临以下风险：加密货币价格波动风险、监管政策变化风险、技术风险、市场流动性风险等。这些股票的价格通常与加密货币市场表现高度相关，波动性较大。
如何选择加密概念股？
选择加密概念股时需要考虑以下几个因素：公司基本面、业务模式可持续性、管理层能力、财务状况、行业地位等。同时也要关注加密货币市场整体趋势和监管环境变化。
加密概念股与传统科技股有什么区别？
加密概念股主要专注于区块链和加密货币相关业务，而传统科技股则涉及更广泛的技术领域。加密概念股通常具有更高的波动性和风险，但也可能带来更高的回报潜力。
比特币现货ETF对加密概念股有什么影响？
比特币现货ETF的推出为传统投资者提供了更便捷的投资加密货币的渠道，增加了市场流动性和参与度。这对加密概念股通常是利好，因为它扩大了整个生态系统的资金流入。
未来加密概念股的发展趋势是什么？
未来加密概念股的发展趋势包括：更多传统金融机构参与、区块链技术应用场景拓展、监管环境逐渐明确、与传统资产更深入的融合等。这些趋势将推动整个行业向更加成熟和规范的方向发展。
总结
区块链概念股的需求正在快速成长，甚至可能超越传统科技股和加密货币本身的需求。随着区块链逐步从初期的加密货币应用到更广泛的行业解决方案，市场对相关技术和基础设施的需求也大幅增加。
随着区块链技术的成熟和政策环境的优化，区块链概念股的市场前景将愈加明朗。尤其是在全球各国政府对加密资产的监管政策逐渐明确的背景下，区块链企业可望在合规的基础上迎来爆发性成长。