美联储主席鲍威尔的近期讲话，为加密货币行业带来了积极信号。2025年4月，他在公开演讲中明确表示，针对银行机构的加密货币监管政策“存在放宽空间”，并特别强调需为稳定币建立明确的监管框架。这一表态标志着美国加密监管正从限制转向规范发展，为行业创新提供了更广阔的空间。
监管风向转变：从谨慎到开放
鲍威尔在芝加哥经济俱乐部的演讲中，肯定了加密货币近年来的主流化趋势。他指出，监管机构曾因加密货币领域“接连出现的暴雷与欺诈事件”持谨慎态度，但当前市场环境已发生本质变化。因此，针对银行机构的加密货币监管政策存在放宽空间，尤其是在稳定币监管框架的建立上。
这一表态并非孤立事件。今年3月7日，美国货币监理署（OCC）发布了一系列解释性文件，允许全国性银行开展加密货币托管、稳定币储备和区块链节点参与等服务，且无需特殊审批。这推翻了2021年的限制性指引，标志着美国对数字资产的监管态度发生实质性转变。
OCC新政：银行业拥抱加密创新
作为美国财政部下属独立机构，OCC主要负责监管全国性银行。历史上OCC对银行参与加密货币相关活动始终持谨慎态度，但2025年初上任的代理审计长胡德领导下的OCC，采取了更支持创新的态度。
OCC的新政策包括：
- 允许银行为客户提供加密货币托管服务，确保私钥的安全存储与管理；
- 允许银行持有与美元1:1挂钩的稳定币储备金；
- 允许银行作为节点参与区块链网络，验证交易。
这些变化消除了此前阻碍金融机构进入加密领域的额外监管障碍，为银行深度融入数字资产领域提供了更灵活的运营空间。代理审计长胡德表示：“数字资产应当也必须成为美国经济的一部分，我致力于制定数字资产监管框架，在促进创新的同时维护联邦银行体系的安全稳健与公平。”
稳定币立法加速推进
鲍威尔在演讲中特别强调，需为稳定币建立明确的监管框架。他认为稳定币或将具有广泛的吸引力，应当建立消费者保护措施。这一观点得到了特朗普政府的积极响应，稳定币立法进程正在加速。
众议院进展
4月3日，美国众议院金融服务委员会以32票赞成、17票反对通过了《稳定币透明度与问责法案》（STABLE法案）。该法案旨在引入新的合规体系，明确美元支持的数字化资产发行与使用规范，并强调稳定币作为“支付工具”的定位，同时禁止向用户提供利息收益。
参议院进展
参议院银行住房和城市事务委员会已于3月13日以18:6的票数通过《美国稳定币国家创新领导力与确立法案》（GENIUS法案）。该法案要求稳定币发行方维持1:1准备金、遵守反洗钱法规，最终目标是建立既能保护美国消费者又能增强美元全球地位的“常识性规则”。
业界预测，若GENIUS法案与STABLE法案经协调后合并，有望在8月国会休会前完成立法。美国区块链协会政府事务总监Ron Hammond预测：“未来2-3个月内将准备就合并后的《STABLE GENIUS法案》进行表决。”
关税政策带来的不确定性
尽管监管环境趋于宽松，但关税政策可能为加密市场带来变数。鲍威尔警告称，“关税对经济的影响可能大于预期”，可能导致更高的通胀和更缓慢的增长。
对挖矿成本的影响
针对科技产品特别是半导体芯片和挖矿硬件的关税，将显著增加比特币等工作量证明（PoW）加密货币的挖矿成本。尤其是在依赖中国制造的ASIC矿机和GPU的地区，可能迫使矿商转向成本更低的地区或减少运营规模，从而影响网络安全和市场信心。
对市场流动性的影响
关税推高跨境交易成本，可能削弱全球经济流动性和资本流入，减少对投机性资产如加密货币的需求。此外，关税导致的进口商品价格上涨可能引发通货膨胀，促使中央银行提高利率，从而减少投资于加密市场的资金流动。
然而，若通胀失控或法币信任崩塌，比特币可能被视为类似黄金的避险资产，吸引寻求对冲通胀和货币贬值的投资者。
行业领袖观点：机遇与风险并存
美国证券交易委员会（SEC）前主席Gary Gensler近日表示，比特币等少数加密货币可能具有长期生存潜力。他认为，比特币可能会持续存在很长时间，因为全球范围内对其表现出了浓厚的兴趣。
但他也指出，加密货币约99%的交易纯粹由情绪驱动，像meme币这样由情绪驱动交易的代币，长期来看对大多数人将失去吸引力。这意味着市场将经历一个筛选过程，只有具有实际价值的加密货币才能长期存在。
常见问题
Q: 鲍威尔对加密货币监管的态度是什么？
A: 鲍威尔表示针对银行机构的加密货币监管政策“存在放宽空间”，并强调需为稳定币建立明确的监管框架，释放出支持行业创新与发展的积极信号。
Q: 美国稳定币立法的进展如何？
A: 参众两院均已通过各自的稳定币法案委员会审议，目前正在推动两院版本合并。业界预测法案有望在2025年8月前完成立法。
Q: 关税政策对加密货币市场有何影响？
A: 关税可能推高挖矿成本、削弱市场流动性，并通过汇率波动间接影响加密价格。但也可能增强比特币作为避险资产的吸引力。
Q: 哪些加密货币最具长期潜力？
A: 根据行业领袖观点，比特币等主流币种可能长期存在，但多数情绪驱动的代币将被市场淘汰。投资者应关注具有实际应用价值的项目。
未来，随着监管框架的不断完善和市场环境的逐步成熟，加密货币和稳定币或许将在全球金融体系中扮演更加重要的角色。机构和投资者需密切关注政策动态与市场趋势，以抓住这一历史性机遇。