加密货币市场的交易量是衡量其活力、流动性和投资者情绪的关键指标。从稳定币的主导地位到去中心化交易所（DEX）的崛起，交易量的变化不仅反映了资产价格的波动，更揭示了资本流动、技术演进和监管动态的深层影响。本文将带您纵览近期加密货币交易量的核心数据、关键趋势与市场动态。
一、稳定币交易量激增，主导机构市场
根据 Finery Markets 的最新报告，稳定币在机构场外交易中的地位日益巩固。数据显示，稳定币在机构场外交易量中的占比已从 2023 年的 23% 跃升至 74.6%，成为绝对主力。
其中，USDC 的表现尤为亮眼。在欧盟 MiCA 法规的推动下，其交易量同比激增 29 倍，展现出强劲的增长势头。除主流资产外，Cardano、Solana 等山寨币合计占据 16.7% 的市场份额，但稳定币已成为加密货币市场中增长最快的板块。
机构交易呈现三大趋势：
- 整体场外现货交易量同比增长 112.6%；
- 稳定币交易量增长 154%；
- 加密货币与稳定币交易对流动量激增 277.4%，远超法币交易对 48.5% 的增速。
二、交易所格局生变：DEX 崛起与 CEX 收缩
交易量数据也揭示了交易所市场的结构性变化。6 月份，中心化交易所（CEX）的现货交易量跌至 1.07 万亿美元，创九个月新低，较去年 12 月的峰值下降 63.6%。
与之形成鲜明对比的是，去中心化交易平台（DEX）的交易量持续上升。这一现象表明，市场参与者的偏好正在悄然改变，更多人开始拥抱去中心化金融（DeFi）服务。
分析师指出，当前市场主要由机构投资者购买比特币驱动，而通常青睐山寨币的散户参与度相对低迷。这导致 CEX 交易量收缩，而 DEX 凭借其创新功能和用户体验吸引了更多交易者。
三、衍生品市场：期货交易量反映市场情绪
衍生品市场是观察投资者情绪的重要窗口。近期数据显示，ETH/BTC 期货交易量比已升至 98%，接近历史高点，显著高于 2024 年 10 月的低点 42%。这表明投资者对以太坊生态的信心正在恢复，主要受益于 Layer2 扩容方案普及、链上 DeFi 活动增长以及基金会聚焦战略推动。
与此同时，SOL CME 期货交易量创下历史新高，达到 175 万张合约。这一激增表明，随着 SOL 价格反弹，机构投资者正在积极建仓，对该资产的兴趣持续升温。
四、创新项目与平台表现亮眼
一些创新项目和交易平台在交易量方面表现突出，展现了强大的市场吸引力：
- PancakeSwap 在第二季度交易量突破 5300 亿美元，环比增长超 150%，其中 6 月单月交易量 3250 亿美元创平台五年新高。其增长动力源于跨链兑换功能、Gas 费降低、集中流动性做市商（CLAMM/LBAMM）引入以及 Solana 链上部署等四大升级。
- Turbos Finance 累计交易量已突破 60 亿美元，成为 Sui 生态的头部项目。其稳定币流动池挖矿的年化收益表现优异，吸引了大量流动性提供者。
- REX-OSPREY Solana 质押 ETF 首日交易量达 3300 万美元，表现远超 Solana 期货 ETF 和 XRP 期货 ETF 以及普通 ETF 的平均水平，显示市场对创新金融产品的强烈需求。
五、比特币链上活动：从狂热回归平静
与交易所和衍生品市场的活跃形成对比的是，比特币链上交易活动降至一年半以来最低水平。7 日移动平均交易量上周跌至 31.6 万笔，远低于 2024 年中期高峰时的 70 万笔。
这一现象主要源于 Runes 和 Ordinals 等比特币原生协议的投机热潮消退，交易者兴趣转向其他区块链生态系统。自年初以来，比特币交易手续费持续低于 1.50 美元，显示区块空间竞争极小，网络回归传统转账用途。
六、稳定币的合法用途与监管环境
加密分析公司 TRM Labs 的最新报告显示，稳定币交易中 99% 用于合法用途，企业间转账成为其最大且增长最快的使用场景。稳定币在公链运行，结合先进区块链分析技术，具有可追溯性，比现金更透明。
尽管稳定币占整个加密生态系统非法交易量的 60%，但其在合法经济活动中扮演的角色越来越重要。欧盟 MiCA 法规等监管框架的实施，为稳定币的合规发展提供了明确指引，这也是 USDC 等合规稳定币交易量激增的重要原因。
常见问题
Q1: 什么是稳定币？为什么它在加密货币交易中如此重要？
稳定币是一种与法定货币（如美元）或其他资产挂钩的加密货币，旨在保持价格稳定。它在加密货币交易中重要是因为提供了交易媒介、价值存储和避险工具的功能，特别是在市场波动期间。
Q2: 去中心化交易所（DEX）与中心化交易所（CEX）的主要区别是什么？
DEX 允许用户直接从钱包交易，无需中介，保障资产控制权；CEX 则通过中心化平台托管资产并匹配订单。DEX 通常更注重隐私和抗审查，而 CEX 提供更高流动性和更丰富的交易对。
Q3: 交易量对加密货币价格有何影响？
交易量是市场流动性和参与者兴趣的关键指标。高交易量通常意味着市场活跃，可能推动价格趋势延续；低交易量则可能预示市场犹豫或趋势减弱，价格波动性增加。
Q4: 如何解读期货交易量比率（如 ETH/BTC）的变化？
期货交易量比率反映市场对不同资产的相对兴趣。例如 ETH/BTC 比率上升，表明投资者对以太坊的信心增强，可能源于生态发展、技术升级或机构偏好变化。
Q5: 链上交易量下降是否代表比特币网络不再重要？
不一定。链上交易量下降可能反映投机活动减少和网络回归实用型用途（如价值存储和转账）。比特币的网络安全性、市值和机构 adoption 仍保持高位，其在加密货币生态中的核心地位并未动摇。
Q6: 普通投资者如何利用交易量数据做出更好的投资决策？
投资者可关注交易量趋势与价格的背离（如价升量减可能预示趋势减弱）、不同平台和资产类型的量能变化，以及重大事件（如升级或监管）对交易量的影响，结合其他指标综合判断市场方向。
加密货币交易量是市场健康的晴雨表，反映了资金流向、参与者行为和创新进程。对于投资者而言，理解这些数据背后的含义，有助于在快速变化的市场中把握机会与管理风险。👉 实时追踪最新市场动态与交易数据