全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）近期发布研究报告，建议传统60/40投资组合可将1%至2%的资产配置于比特币。这一举措标志着主流投资机构对加密货币的态度从过去完全排斥转向策略性接纳。
机构采纳比特币ETF成为新趋势
贝莱德在报告中为愿意承担加密货币风险的投资者提供了明确的配置指引，并分析了在当前市场环境下如何合理布局比特币资产。
报告特别指出，美国当选总统特朗普对加密货币的友好态度，以及他提名的关键政府职位人选均支持数字资产发展，成为推动本轮比特币上涨的重要因素。比特币价格突破10万美元大关，更成为吸引机构投资者进场的关键心理催化剂。
这一趋势在ETF市场表现尤为明显。自比特币现货ETF推出以来，包括贝莱德旗下iShares比特币信托（IBIT）在内的多只产品，在此轮上涨中吸引了数百亿美元的资金流入。
ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯在社交媒体上表示："贝莱德今日新报告首次给出具体数字，建议配置1-2%于比特币ETF。他们发布这一建议是因为收到了大量关于配置比例的咨询。"
风险预算与资产特性分析
尽管比特币今年涨幅显著，但其历史上的高波动性仍是投资者关注的重点。贝莱德在报告中强调采用"风险预算"方法，建议投资者在权衡潜在收益时，必须充分考虑内在风险。
自2009年诞生以来，比特币虽然今年涨幅达140%，但期间曾出现高达80%的价格回撤。值得注意的是，近期比特币与传统资产类别（如科技股）的表现出现明显分化。
贝莱德将这种分化归因于多种因素：地缘政治紧张局势加剧、全球金融体系碎片化程度加深，以及公众对银行系统的信任度逐渐侵蚀。
现货ETF推动市场变革
今年1月美国现货比特币ETF的推出，是推动比特币近期上涨的重要催化剂。这些基金的管理资产规模已突破1130亿美元，其中自11月特朗普赢得大选以来，就有近100亿美元新增资金流入。
12月第一周的单周资金净流入就超过27亿美元，持续保持强劲势头。贝莱德的IBIT在资金流入方面领先于其他竞争对手，表现尤为突出。
目前，12只美国比特币ETF合计持有超过110万枚BTC，这一数字甚至超过了比特币创始人中本聪的预估持有量。同时，贝莱德IBIT单只基金的管理资产规模也已超过所有欧洲地区比特币ETF的总和。
常见问题
为什么贝莱德建议配置比特币？
贝莱德认为比特币与传统资产相关性低，能提供投资组合多元化 benefits。在 geopolitical 紧张和金融 fragmentation 加剧的背景下，比特币显示出独特的价值存储特性。
2%的配置比例是如何确定的？
这一建议基于"风险预算"方法，平衡了比特币的高收益潜力与波动风险。1-2%的配置既能参与潜在上涨，又不会因波动对整体组合造成过大影响。
比特币ETF与直接持有比特币有何区别？
ETF提供受监管的交易平台，免除投资者自行存储和保管数字货币的技术门槛。机构投资者可通过传统 brokerage 账户参与，大大降低了操作难度。
当前市场环境下配置比特币需要注意什么？
投资者应认识到比特币价格波动较大，宜采用长期配置视角。建议根据自身风险承受能力，从较低比例开始逐步配置，并定期评估调整。
比特币与传统资产的相关性如何？
近年来比特币与传统资产类别（如股票、债券）的相关性有所降低，显示出独特的价格走势。这种低相关性使其成为分散投资组合风险的有效工具。
机构参与如何影响比特币市场？
机构大量通过ETF参与市场，提高了比特币的流动性和市场透明度，同时也使价格发现机制更加完善。长期来看，机构参与有助于市场稳定和成熟发展。