过去一周，加密货币市场经历了显著波动。主流价值币持续阴跌，CRV连环清算和ZK空投争议加剧市场不安。随着比特币价格跌破65000美元，市场迎来了今年的第三次大幅回调。
市场行情回顾
根据多家数据平台统计，此次回调覆盖了大部分主流币种。以太坊未能幸免，跌破3400美元，24小时跌幅达6.23%。凭借迷因叙事出圈的SOL也随大盘下跌，跌破140美元，单日跌幅7.23%。
山寨币普遍跟跌，其中AI概念代币WLD跌破3美元，跌幅16.3%。据不完全统计，多数山寨币跌幅超过20%，如IO下跌25.85%，USTC2下跌24.27%，KNC下跌23.39%。
衍生品市场同样遭受重创。过去24小时内，全网爆仓金额达3.18亿美元，其中多单爆仓2.7亿美元，空单爆仓4810万美元。加密货币总市值降至2.45万亿美元，24小时下跌4.4%。
下跌原因探析
比特币ETF资金外流
比特币ETF净流出是本次下跌的主要推手。数据显示，截至6月15日，美国比特币现货ETF累计净流出5.806亿美元。仅6月18日单日，9支ETF就减持了3169枚BTC，其中富达减持1224枚，灰度减持936枚。
新资金入场不足
加密稳定币市值长期维持在1600亿美元左右，表明新资金入场有限。与此同时，资金似乎流向了其他科技资产。英伟达（NVDA）股价创新高，市值突破3万亿美元，超越苹果公司。仅周三单日市值就增长1400多亿美元，过去9个交易日中有4天单日增长超1000亿美元。
分析师观点转变
此前市场回调并未动摇整体看涨情绪，但本次下跌让部分分析师开始转向谨慎。FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich指出：“风险资产需求逐渐减少，形成了比特币盘中高点不断下降的趋势。持续测试低点使空头能够迅速成功，下一目标位为60000美元。”
矿工卖出活动也被认为是压力来源之一。分析师补充：“矿工不断增加的比特币净流出不一定直接施压价格，但往往导致价格停滞。”
以太坊与迷因币前景
以太坊表现担忧
Matrixport分析指出，自2022年9月合并以来，ETH/BTC汇率一直呈下降趋势。尽管偶有短暂超越，但未能持续。随着汇率接近下行通道顶部，ETH可能会再次表现不佳。
迷因币仍受看好
BitMEX创始人Arthur Hayes则对迷因币持乐观态度。他预测狗狗币ETF可能会在本周期结束时推出，基于以狗为主题迷因币的大幅增长率。Real Vision首席执行官Raoul Pal也支持这一预测，并与VanEck首席执行官讨论了这种可能性。
本轮牛市谁在盈利？
如果市场普遍亏损，资金流向何处？业内分析指出，盈利者主要包括以下几类：
比特币长期持有者
去年此时比特币价格约25000美元，目前仍达65000美元，涨幅显著。即便考虑回调，长期持有者仍然获利丰厚。预计年内涨至100000美元的可能性依然存在，但多数投资者看不上这种“缓慢”涨幅。
中心化交易所
交易所始终处于加密货币生态链顶端，几乎整个行业都在为其“打工”。虽然运营交易所承担巨大风险（包括监管不确定性和海外运营挑战），但收益与风险成正比。
Tether等CeFi平台
Tether第一季度盈利47亿美元，超过大多数交易所。这些利润虽非全部来自币圈，但也体现了CeFi平台的盈利能力。此外，一些托管和理财平台也默默获得了可观收益。
公链与DeFi运营团队
Uniswap等DeFi产品流量庞大，交易手续费几乎全部进入团队口袋，与治理代币持有者无关。Base团队仅凭Friendtech一个产品就可能获得数千万美元手续费收入。Tron公链通过每日USDT转账赚得盆满钵满。
这些项目不依靠向散户“画饼”卖币，而是通过发展实际业务盈利，类似传统互联网模式，是加密货币行业的希望所在。
高市值发币项目方
已上线中心化交易所的项目方大多已经盈利丰厚。有的ZK项目空投后链上日活仅剩两三位数，却不影响其几十上百亿美元市值，做市商协助团队卖币。一些高控盘DeFi币和缺乏活跃用户的GameFi币也属类似情况。
这些项目被视为行业“毒瘤”，不断从市场吸血，其背后的操盘团队是盈利的帮凶。
常见问题
这次下跌与之前两次有何不同？
前两次回调（比特币创新高后和减半期间）并未改变整体看涨情绪，但本次下跌动摇了分析师信心，主要原因是ETF资金持续外流和矿工卖出活动增加。
普通投资者如何应对市场波动？
长期持有比特币仍然是相对稳健的策略。短线交易者应注意风险控制，避免高杠杆操作。👉获取实时行情数据与专业分析工具可帮助做出更明智决策。
迷因币还有投资价值吗？
尽管部分业内人士看好迷因币前景，但这类资产波动性极大，风险极高。投资者应只投入能完全承受损失的资金，并做好充分研究。
以太坊未来走势如何？
短期内ETH/BTC汇率可能继续承压，但长期前景仍取决于实际应用发展和生态系统繁荣程度。以太坊ETF获批可能成为重要催化剂。
如何识别高风险的“吸血”项目？
警惕那些高FDV低流通、团队持仓过重、社区活跃度低、实际应用场景缺乏的项目。优先选择那些有实际业务收入和社区治理透明的项目。
加密货币市场何时能复苏？
市场复苏取决于多重因素，包括宏观经济环境、监管政策发展和新资金入场情况。历史数据显示，加密货币市场具有周期性特征，长期来看仍有增长空间。