比特币价格在过去一周内缓慢回升至10.8万美元水平，得益于加密货币市场的整体温和反弹。然而，链上数据表明，这一复苏势头可能即将面临阻力。矿工和长期持有者（LTHs）不断增加的抛售压力，可能迫使比特币价格回调。
市场抛售压力持续增加
根据CryptoQuant的数据，比特币的“显性需求”指标已再次转为负值。这表明买方活动难以跟上市场中持续增加的供应量。截至发稿时，该指标（基于30日简单移动平均线计算）为-36.98。
显性需求指标衡量的是新市场需求与两大供应源之间的平衡关系：新挖出的比特币以及此前长期不活跃的长期持有者突然动用的比特币。该指标为负值，意味着当前进入市场的比特币数量已超过新买家所能吸收的量，表明市场仍处于疲软状态。
此外，比特币的多空比率数据也支持这一看跌观点。截至发稿时，该比率为0.96，表明更多交易者正在押注比特币价格下跌。多空比率反映了市场中多头与空头头寸的数量对比。当该比率高于1时，代表市场看涨情绪占主导；反之，若低于1（如当前情况），则说明大多数交易者预期价格将继续下跌。
空头头寸数量超过多头，衍生品市场的情绪与链上数据反映的需求不足现象一致，进一步加深了市场对价格回调的预期。
供应激增或导致价格下探10.5万美元
目前比特币的交易价格为108,102美元。如果买家无法有效吸收持续增加的供应量，比特币价格可能难以维持在该水平之上，并有可能重新测试107,745美元的支撑位。
一旦该支撑位失守，比特币价格可能进一步下跌至104,709美元，即跌破10.5万美元关口。若想避免进一步下跌，市场需求必须出现明显回升。在这种情况下，比特币或许能突破109,304美元的阻力位，并尝试重新挑战111,917美元的历史高点。
常见问题
什么是比特币显性需求指标？
显性需求指标用于衡量新进入市场的比特币数量与买家实际吸收数量之间的平衡关系。负值表示供应超过需求，通常预示价格可能面临下行压力。
多空比率低于1代表什么？
多空比率低于1说明市场中空头头寸多于多头头寸，反映交易者普遍看跌。该指标常用于判断市场情绪和短期价格动向。
比特币可能在什么情况下止跌回升？
若市场需求回升，买盘能够有效消化抛压，比特币价格有望重新测试前期高点。突破关键阻力位是趋势转换的重要信号。
当前市场情绪是否完全看跌？
虽然数据偏空，但市场情绪可能随消息面快速变化。地缘政治、监管动态和宏观环境等因素都可能影响投资者信心。
如何识别重要支撑位与阻力位？
支撑位和阻力位通常基于历史价格行为、交易量分布和技术指标综合判定，是短期交易决策的重要参考。
请注意：本文仅提供市场分析仅供参考，不构成任何投资建议。加密货币市场波动剧烈，投资前请务必进行个人独立研究并谨慎决策。