近日，加密货币资产管理巨头 Amber Group 旗下数字财富管理平台 Amber Premium 与美股上市公司 iClick Interactive 完成合并，新公司更名为“Amber International Holding Limited”，并以股票代码“AMBR”登陆纳斯达克市场。昨日收盘价为 11 美元，总市值达 9.6 亿美元。
除 Amber 外，比特币奖励金融服务公司 Fold Holdings（FLD）已于年初在纳斯达克上市，稳定币发行商 Circle 也计划年内完成 IPO。市场分析认为，随着监管环境逐步明朗，2025 年或将成为加密企业集中上市的爆发之年。
八年磨一剑：Amber 的上市之路
Amber Group 成立于 2017 年，是全球领先的加密资产管理服务商，主要为高净值客户和机构提供量化交易、做市服务及数字财富管理解决方案。据官网数据，其累计交易量已突破 1 万亿美元，服务超 2000 家机构客户。
业务布局与融资历程
2020 至 2022 年间，Amber Group 完成至少 4 轮融资，总额近 6.3 亿美元。投资方包括淡马锡、红杉中国、老虎环球基金等传统机构，以及 Pantera Capital、Coinbase Ventures 等专注区块链领域的投资方。2022 年 B 轮融资后，其估值达到 30 亿美元。
然而，2022 年 FTX 暴雷事件导致市场信心受挫，Amber Group 一度裁员超 70%，暂停元宇宙及 C 端业务，并推迟原定 B+ 轮融资计划。尽管在 FTX 上有约 6000 万美元资产被冻结，公司称该金额仅占总交易资本的 10%，未对运营造成重大影响。
上市策略与未来规划
本次 Amber 通过 SPAC（特殊目的收购公司）合并方式实现上市，合并后原股东持有新公司 90% 股份及 97% 投票权。联合创始人 Michael Wu 担任董事会主席，Wayne Huo 出任 CEO。
上市后，Amber International 将重点拓展四大方向：
- 加强合规体系建设
- 推出代币化现实资产（RWA）产品
- 开发机构级合规投资工具
- 深化与私人银行、资管公司的合作
超 10 家企业排队上市：CeFi 成主力军
随着监管政策逐步明朗，多家加密企业正加速推进 IPO 计划。据不完全统计，目前至少有 10 家知名机构拟于近年公开上市。
已公开进度的上市项目
- Kraken：美国主流交易所，计划 2026 年第一季度 IPO
- Gemini：已秘密提交申请，与高盛、花旗合作，最早 2025 年上市
- Circle：去年重启 IPO，目前仍在等待监管审批
- eToro：秘密提交申请，目标估值超 50 亿美元，预计 2025 年 Q2 上市
- Bullish Global：获 Peter Thiel 支持，正与 Jefferies 合作推进 2025 年上市
其他潜在候选企业
加密设备制造商 Bgin Blockchain、托管服务商 BitGo、交易平台 Blockchain.com 等也已启动上市准备。行业分析认为，基础设施服务商 Anchorage Digital、代币化机构 Figure 及数据分析公司 Chainalysis 均可能成为下一批上市企业。
市场环境与监管趋势
特朗普政府上台后，美国对加密行业的监管态度显著转向友好。高盛、摩根大通等传统金融机构开始积极接触加密企业，为其提供上市辅导服务。ARK Invest 分析称，新政府可能重新开放加密公司 IPO 窗口。
SPAC 合并上市因流程简洁、耗时较短，成为加密企业青睐的上市方式。日本交易所 Coincheck 已于 2024 年 12 月通过该方式成功上市。
常见问题
Q1: 什么是 SPAC 上市方式？
SPAC（特殊目的收购公司）是一种通过先设立空壳公司募集资金，再并购目标企业使其快速上市的模式。相比传统IPO，它具有时间短、成本低、确定性高等优势，特别适合新兴行业企业。
Q2: 加密企业为什么集中选择当前时段上市？
监管环境改善是主要推动力。政策明朗化降低了合规风险，传统金融机构支持力度加大，加上市场从熊市复苏，为企业估值提供了良好基础。
Q3: 普通投资者如何参与加密企业IPO？
可通过证券账户直接申购新股，或待上市后二级市场交易。需注意加密行业波动性较高，建议充分了解企业业务模式和风险状况后再做决策。
Q4: 上市对加密企业自身发展有何意义？
上市不仅能拓宽融资渠道，还能提升品牌公信力，吸引传统机构客户。同时，严格的信息披露要求有助于促进行业透明化与合规化发展。
Q5: 中国投资者可以购买这些上市加密公司的股票吗？
目前主要上市地点为纳斯达克等美国交易所，中国投资者需通过合规跨境投资渠道参与，并注意遵守相关外汇管理规定。
Q6: 除了CeFi企业，DeFi项目可能上市吗？
目前上市企业仍以中心化机构为主。DeFi项目因去中心化特性面临更多监管挑战，但未来可能通过创新结构探索公开市场融资。
行业展望与投资机遇
加密行业与传统金融体系的融合正在加速。上市浪潮不仅为企业带来发展机遇，也为投资者提供了参与行业成长的新途径。然而，行业仍处于早期阶段，政策变化、市场波动等风险因素仍需密切关注。
随着更多优质企业进入公开市场，加密资产管理将逐步走向标准化、透明化，为构建更加成熟的金融生态奠定基础。投资者可关注合规进展、技术创新及应用落地等核心指标，把握行业长期发展价值。