券商虚拟资产牌照热度持续，天风证券涨停背后有何玄机

近期，券商虚拟资产业务持续引发市场高度关注。天风证券因境外子公司成功升级虚拟资产交易牌照，股价一度强势涨停。这一现象背后，反映出市场对中资券商布局虚拟资产赛道的强烈预期。

牌照升级引爆股价

6月27日，天风证券早盘开盘后迅速涨停。截至午间收盘，该股报5.16元/股，单日涨幅达10.02%。

推动股价大涨的直接原因，是市场传出其境外子公司天风国际的证券交易牌照已升级为可提供虚拟资产交易服务。事实上，根据公司2024年年报披露，天风国际旗下子公司早在去年就已获香港证监会批准，可通过综合账户安排为客户提供虚拟资产交易服务。

香港虚拟资产相关牌照主要分为以下几类：

6月25日，国泰君安国际宣布正式获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务及提供相关意见。这使得该公司成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务范围涵盖虚拟资产交易、提供建议以及发行和分销相关产品。

对比两家公司的牌照权限，国泰君安国际的牌照涵盖“透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务”和“就虚拟资产提供意见”，而天风国际目前仅获得前一项服务资格。

根据香港证监会披露的数据，截至6月26日，获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务的机构共计41家。除最新获批的国泰君安国际外，还包括：

研究机构分析认为，中资券商布局虚拟资产交易服务的想象空间已经打开。截至6月24日，香港虚拟资产交易平台合计11家；可通过综合账户提供虚拟资产交易服务的券商达到40家；可通过管理投资超10%虚拟资产的资管机构为40家。

考虑到当前有13家中资券商实现A+H上市（剔除海通证券），超过30家设立了香港子公司，而1号牌照是基础的证券业务交易牌照，因此未来中资券商涉足虚拟资产业务的前景十分可期。

华创证券金融业研究主管徐康表示，国泰君安国际的“1号牌升级”获批进度超预期。2024年4月，当多家基金公司在香港发行比特币现货ETF时，国泰君安国际已经拿到了虚拟资产相关产品经纪业务资格。

“预计后续会有更多具有国际业务子公司的券商会完成1号牌升级，迈向虚拟资产的交易服务，进一步完善市场生态，尤其是具备较好客户基础的重要券商可能入局。”徐康说。

尽管市场热度高涨，但实际业务开展仍处于起步阶段。一家具备虚拟资产交易资格的券商人士透露：“获批以来该业务的业务量基本可以忽略不计。”

在投资者适当性方面，另一家具备虚拟资产交易资格的券商人士表示：“目前需要香港身份，此前内地的存量客户也不能交易。”这一限制在很大程度上制约了业务的快速发展。

什么是香港虚拟资产牌照？
香港虚拟资产牌照是香港证监会颁发的金融服务许可，允许持牌机构从事虚拟资产相关业务，包括交易平台运营、资产管理、交易服务和投资咨询等。

中资券商为何积极申请虚拟资产牌照？
中资券商通过获取虚拟资产牌照，可以拓展业务范围，满足客户多元化投资需求，抢占新兴市场先机，增强国际竞争力。

个人投资者如何参与虚拟资产交易？
目前需要通过持牌券商平台进行交易，但需满足投资者适当性要求，包括身份验证和合规审查等程序。

虚拟资产交易有哪些风险？
价格波动大、监管政策变化、技术安全风险和流动性风险等都是投资者需要关注的重要因素。

牌照类型之间有何区别？
不同牌照对应不同的业务权限，从单纯的交易服务到全面的咨询和产品发行，服务范围逐步扩大。

未来虚拟资产牌照发展趋势如何？
随着市场成熟和监管完善，预计会有更多金融机构申请相关牌照，服务范围和产品创新也将不断扩展。