稳定币作为连接传统金融与加密世界的重要桥梁，其链上活动一直是市场关注的焦点。数据显示，Tether（USDT）的交易总值已连续四个季度攀升，2019年全年通过稳定币转移的价值高达约2120亿美元。与此同时，USDT的发行与流通网络格局也发生了显著变化：曾经占据主导地位的Omni网络发行量大幅下滑，而以太坊和波场网络的供应量则分别实现了151%和118%的惊人增长。
稳定币市场总体扩张
2020年初以来，市场对数字美元替代品的需求持续飙升。稳定币总供应量自2月初大幅增长79%，并首次突破100亿美元大关。这一增长趋势恰逢传统支付巨头Visa首席执行官公开认可法币支持型数字货币的价值，认为其是支付生态系统的重要补充。
作为市场份额高达85%的稳定币龙头，Tether的总供应量已超过90亿美元。其在不同区块链网络上的迁移与活动变化，不仅反映了技术演进的方向，也揭示了市场偏好的转变。
各网络价值转移趋势分析
为准确评估实际经济吞吐量，我们采用CoinMetrics的“调整交易量”指标，该指标有效过滤了混币器、隐私增强交易、垃圾邮件及找零转账等非经济实质活动。
历史格局演变
2019年第一季度，Omni网络几乎垄断了USDT的发行与转移，占比高达98%。然而，局势很快发生逆转。到第三季度，以太坊网络上的USDT转让价值已成功超越Omni。至2020年第一季度，通过Omni转账的USDT价值骤降至30亿美元，仅占当季总额的11%。
新晋力量的崛起
波场网络于2019年4月与Tether合作推出稳定币业务，其使用率呈现出快速攀升的势头。在过去的季度中，波场网络上的USDT转账价值从85亿美元增长至98亿美元，同样实现了对Omni的超越。
供应量数据进一步印证了这一趋势：2020年5月7日，波场上发行的Tether数量首次超过Omni。从年初至今，Omni的供应量下降了14%，而以太坊和波场的供应量则分别猛增151%和118%。
交易价值与规模的深度洞察
尽管Tether的每日价值活动存在较大波动，但拉长时间维度来看，其交易总值与总供给均呈现出同步增长趋势。今年以来，Tether的30天移动平均成交额增长约93%，从6.93亿美元攀升至超过13亿美元。
平均交易价值对比
自2019年10月初以来，Omni和以太坊上的Tether平均交易额保持了相对一致性和相似性，分别为8,715美元和8,303美元。
然而，波场网络呈现出截然不同的特征：2019年第四季度，其平均交易价值高达40,855美元，远高于Omni的8,510美元和以太坊的8,887美元。这一趋势在近期进一步加强——5月13日，波场网络上USDT的30天移动平均交易价值突破了2万美元大关。
交易价值中值分析
Omni网络上的交易价值中值最为稳定，从第三季度的1,004美元轻微下降至第四季度的884美元，2020年第一季度为877美元，近期已回升至998美元。
以太坊网络上的交易价值中值为501美元，而波场网络则显示出较大差异：2020年第一季度其中值接近0，表明大部分交易价值极低。该网络上转移的价值很可能由交易所等机构的大额资金转移所驱动。
这些差异鲜明地揭示：即使计算单位相同，不同网络在使用模式和应用场景上也存在显著区别。👉深入探索链上数据分析工具
常见问题
USDT主要在哪些区块链网络上发行？
目前USDT主要在Omni、以太坊和波场三大网络上发行。虽然Omni是最早的支持网络，但如今以太坊和波场上的发行量和交易活动均已大幅超越Omni，成为主流选择。
为什么波场网络上的平均交易价值远高于其他网络？
波场网络的高平均交易价值表明其上存在大量大额转账，很可能是交易所、机构投资者等大规模资金移动的结果。而其中值接近0则说明同时存在大量小额交易，形成了“两极分化”的使用特征。
投资者应如何选择USDT的存储网络？
选择存储网络应考虑交易速度、手续费成本以及使用场景。以太坊网络生态丰富，适用场景广；波场网络转账速度快、费用低，适合频繁交易；而Omni网络目前优势不再，通常不建议作为首选。
稳定币总供应量突破100亿美元意味着什么？
这一里程碑事件表明市场对数字美元的需求正在急剧增长，稳定币不仅在加密货币交易中扮演重要角色，还可能逐渐渗透到更广泛的支付和金融应用中，获得传统金融机构的认可。
如何解读“调整交易量”这一指标？
“调整交易量”通过过滤非经济实质的交易活动（如混币、垃圾邮件和找零转账），更准确地反映了区块链网络的实际经济吞吐量，是比原始交易数据更可靠的分析工具。