近期，多家大型投资机构向美国证券交易委员会（SEC）提交了持仓报告（13F表格）。从持仓变化来看，投资机构对美股科技巨头的态度出现显著分化，同时对比特币等加密资产的投资兴趣持续升温。
机构持仓整体趋势
自2023年以来，在AI布局带来的持续收入增长和日益扩大的股票回购规模推动下，“美股七巨头”引领了整个美股市场。然而，今年市场对AI前景的担忧以及中国科技公司竞争压力的加大，从根本上改变了“七巨头”引领美股的逻辑。除了Meta之外，其他科技巨头的股价表现明显落后。
从持仓变化来看，减持“七巨头”已成为主流，但也有许多机构正在增持，表明机构对这些公司前景的分歧正在逐渐扩大。
比特币与加密资产获青睐
多家知名机构包括巴克莱、高盛和贝莱德均报告增加了对比特币相关产品的投资。其中，高盛在去年第四季度大幅增持了iShares比特币信托ETF，环比增长88.56%，同时还显著增加了其他较小规模比特币基金的持仓。
贝莱德则加大了对MicroStrategy（MSTR.US）的投资，持股比例增至5%，持仓数量较上一季度增长18.83%。值得注意的是，MicroStrategy是全球最大的企业比特币持有者。
景顺集团：增持大型科技股
景顺集团去年第四季度持仓总市值为5400亿美元，较上一季度末的5200亿美元增长3.84%。
在持仓市值方面，前十大持仓占总投资组合的18.95%。其中，英伟达作为第一大持仓股，持有约1.29亿股，市值约174.42亿美元，占投资组合的3.22%，较上一季度增加7.59%。
微软持仓数量较上一季度增加1.50%，苹果增加0.02%，亚马逊增加4.69%。Meta Platforms位列第五，持仓约1726.89万股，市值约101.11亿美元，较上一季度减少1.76%。
景顺集团的前十大重仓股还包括博通、Alphabet-A、特斯拉、Netflix和Alphabet-C。
值得关注的是，英伟达在去年第四季度继续获得景顺青睐，持仓增加916.82万股，增长率达7.59%，成为景顺的最大持仓。这一增长反映了景顺对英伟达在AI和高性能计算领域持续增长潜力的信心。
巴克莱：科技股持仓调整
巴克莱去年第四季度持仓总市值达到3570亿美元，较上一季度的3770亿美元下降5.3%。前十大持仓占总投资组合的41.46%。
在前五大重仓股中，英伟达持仓数量较上一季度减少16.87%；微软减少15.50%；苹果减少32.6%。总体来看，巴克莱对除亚马逊外的六大科技巨头均持看空态度。
此外，巴克莱在第四季度新建了iShares比特币ETF仓位。去年第四季度比特币价格保持在上升通道中，并受益于特朗普当选带来的亲加密货币政策立场，一度推动比特币突破10万美元大关。
桥水基金：大幅减仓科技股
去年第四季度末，桥水基金持股总市值为218亿美元，较上一季度的177亿美元增长23.2%。总体来看，桥水大幅减持了除特斯拉外的“美股六大科技股”。
在众多持仓调整中，桥水对SPDR S&P 500 ETF信托（SPY）的大幅增持尤为引人注目。该标的在其持仓中的比例从2.72%飙升至22.12%，成为其最大持仓。这一举动反映了桥水对整体市场趋势的乐观看法，并使其持仓结构更加集中。
与桥水对标普500 ETF信托的乐观立场形成鲜明对比的是，该基金大幅削减了主要科技股的仓位。在近年来备受关注的“美股七巨头”中，除特斯拉外，所有公司的持仓均被桥水削减。
高盛：大举买入加密资产
去年第四季度，高盛持仓总市值为6300亿美元，较上一季度的6200亿美元增长约1.6%。
从持仓变化来看，高盛对科技股的态度不一致。该机构增持了苹果、英伟达、微软和Meta Platforms的仓位，但大幅减持了亚马逊和Alphabet。
值得关注的是，在去年第四季度，高盛将其现货以太坊交易所交易基金（ETF）的持仓增加了2000%，同时将比特币ETF的持仓提高至超过15亿美元。该机构购买了近12.8亿美元的iShares比特币信托（IBIT）股票，较第三季度增长88.56%，还购买了2.88亿美元的富达比特币基金（FBTC）股票。此外，高盛还持有360万美元的灰度比特币信托（GBTC）。
常见问题
为什么投资机构对比特币兴趣增加？
机构投资者将比特币视为价值存储和通胀对冲工具，同时区块链技术的不断发展也增加了其吸引力。监管环境的逐渐明朗化也为机构投资提供了更多信心。
13F报表是什么？
13F报表是美国大型投资机构每季度向SEC提交的持仓报告，披露其持有的股权资产情况。这些报告为市场提供了了解机构投资策略的宝贵洞察。
机构持仓变化对普通投资者有何意义？
机构持仓变化可以反映专业投资者对市场趋势的判断，为个人投资者提供参考。但需要注意的是，机构投资策略通常基于长期视角，不应盲目跟随。
比特币ETF与传统比特币投资有何不同？
比特币ETF为投资者提供了通过传统证券账户投资比特币的便利途径，无需直接持有加密货币，降低了技术和安全门槛。
如何跟踪机构持仓变化？
投资者可以通过SEC官网或专业财经平台查看13F报表，许多金融数据提供商也会定期总结和分析机构持仓变化趋势。
机构持仓调整是否意味着市场趋势转变？
机构持仓调整可能反映其对特定行业或资产类别看法的变化，但市场走势受多种因素影响，应结合宏观经济环境和技术分析综合判断。