全球最大资产管理公司贝莱德已正式推出其比特币交易所交易基金（ETF）——iShares Bitcoin Trust（IBIT）的期权交易。这一举措在该 ETF 于一月获得监管批准后推出，并已吸引了大量资金流入。
流动性增强与波动性降低的前景
根据彭博社报道，在规模达 430 亿美元的 iShares Bitcoin Trust 上引入期权交易，预计将降低波动性，同时拓宽比特币的投资者基础。
银河数字（Galaxy Digital）的全公司研究主管亚历克斯·索恩（Alex Thorn）在接受彭博电视台采访时表示，随着比特币被更广泛地持有，其波动性很可能降低。他解释道：“期权将有助于抑制波动性，而随着波动性下降，投资者可以建立更大的头寸规模。”
索恩指出，波动性的下降可能会改变投资者的情绪，鼓励他们将比特币视为可用于基本用例的可行资产，而不仅仅是一种投机工具。
期权产品的可用性还将使机构能够更有效地对冲其头寸，从而增加流动性，并可能在牛市期间影响零售交易。
看涨期权主导贝莱德比特币 ETF 首个交易日
彭博社 ETF 分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）和詹姆斯·塞法特（James Seyffart）报告称，在期权交易的首个交易日，IBIT 的名义总风险敞口达到近 19 亿美元，分布在 35.4 万份合约中。
在这些合约中，看涨期权（Call）为 28.9 万份，而看跌期权（Put）为 6.5 万份，形成了 4.4:1 的看涨与看跌比率。塞法特声称，这种对看涨期权的压倒性兴趣，助推比特币在周二的交易时段创下了 94,000 美元的历史新高。
另一方面，巴尔丘纳斯指出，大多数期权合约都是看涨的，尤其是 12 月 20 日的看涨期权，这实质上是在押注比特币价格将在一个月内翻倍。这意味着，基于当前价格，投资者预计 BTC 将在该日期前达到略高于 18 万美元的新纪录高点。
巴尔丘纳斯认为，贝莱德比特币 ETF 的看跌/看涨成交量比率“令人印象深刻”，0.17 的比率表明与其他 ETF（如 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 的比率为 1.1）相比，市场看涨情绪强烈。
市场专家 Marty Party 在社交媒体帖子中强调，iShares Bitcoin Trust 的期权将以实际比特币进行结算。这意味着当期权合约被行权时，结算将涉及比特币的交付，使投资者无需与加密货币交易所互动即可直接接触 BTC 的价格波动。
日线图显示了自 11 月 5 日以来的 BTC 价格上涨趋势。
截至撰写本文时，市值领先的数字资产交易价格为 91,580 美元，在今日创下新高后，周线涨幅达 4%。
常见问题
比特币期权交易如何影响市场波动？
期权交易为市场参与者提供了更多的风险管理和价格发现工具。看涨和看跌期权的存在允许投资者对冲头寸或表达市场观点，这可以吸收部分市场冲击，从而潜在地降低整体价格波动性。
为什么看涨期权比例高被视为看涨信号？
看涨期权赋予持有者在特定日期前以预定价格购买资产的权利。高比例的看涨期权表明更多投资者预期资产价格未来将上涨，并愿意为此支付权利金，这通常被解读为市场强烈的乐观情绪和看涨信号。
贝莱德比特币 ETF 期权以实物结算有何意义？
实物结算意味着期权行权时交割的是实际的比特币，而非现金。这为投资者提供了直接持有比特币的途径，增强了产品与底层资产的关联性，并可能吸引更偏好实物资产支持的衍生品投资者。
普通投资者如何参与比特币 ETF 期权？
普通投资者通常需要通过提供期权交易服务的券商账户进行交易。在决策前，充分了解期权的基本原理、风险（如时间损耗和波动率风险）至关重要。👉 获取更多期权交易策略指南 以深入了解。
期权交易会如何影响比特币的长期价格？
短期内，期权活动可能通过 gamma 效应等加剧价格波动。长期来看，成熟的期权市场通过提供完善的对冲工具和吸引更多机构资本，可能有助于稳定价格并提升市场效率。
除了贝莱德，还有其他比特币 ETF 提供期权吗？
是的，在贝莱德之前，其他一些比特币现货 ETF 发行商也已获得期权交易批准，投资者可以选择不同产品以满足其特定的投资和风险管理需求。